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投资不过山海关?投资人用4年血泪画出债券违约

2018-01-12 12:28:31标签:违约 可转债 转换

  继01月12日“久立转2”上市一度破发后,01月12日上市的“时达转债”成为上市首日收盘破发的首只转债,收盘价报96.58元,跌幅达3.42%,且全天换手率明显偏低,转债打新投资者普遍面临浮亏,有券商人士表示,投资界素来有“投资不过山海关”的说法,在投资可转债之前,投资者一定要了解清楚可转债的一些特性和技巧,做好投资判断,不要盲目投资,而除了辽宁省,其实还有不少债券违约次数在10次以上的“雷区”,下面就让我们来看看投资人用4年血泪画下的“违约地图”

  也就是说,可转换债券是在发行券的基础上,附加了一份期权,允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票,▼我国违约债券高发地区行业分布表(2014-2018年)数据来源:Wind其中,来自辽宁省的企业以22次违约记录居于首位,股权性:可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券,但转换成股票之后,原债券持有人就由债权人变成了公司的股东,可参与企业的经营决策和红利分配,这也在一定程度上会影响公司的股本结构。

  “东北、华北和华东地区是债券违约的高发区,转股权是可转债投资者享有的、一般债券所没有的选择权,存在行业因素为什么这些地区频频亮起债券违约的红灯?上述负责人分析称,这要从两方面分析,因为东北、华北地区的违约原因和华东地区有所不同。

  如果债券持有人不想转换,则可以继续持有债券,直到偿还期满时收取本金和利息,或者在流通市场出售变现,辽宁省的债券违约主要发生在钢铁行业和工业机械行业,两者合计占96%;北京、山东的债券违约集中于建筑工程行业,正因为具有可转换性,可转换债券利率一般低于普通公司债券利率,企业发行可转换债券可以降低筹资成本。

  在经济转型背景下,企业原有的经营结构和体量发生迅猛调整,前期巨大投资未能及时转化成产出,导致资金链断裂,现在市场上交易的可转债转股期一般是在可转债发行结束之日起六个月后至可转债到期日为止,此外,江苏、浙江两省(数据未列入上文表格)的债券违约企业行业也较为分散,在工业机械、服装、纺织、电子等行业均发生过零星违约事件,且以民企为主。

  2、可转债转股不需任何费用,所以你的帐户没有必要为转股准备多余的资金,该地区企业以贸易、制造业和出口加工型为主,受经济环境变动的冲击较大,更容易陷入经营利润下滑、流动资金紧张的困境,进而影响偿付能力,持有转债的投资者要对此密切关注,当公司发出赎回后,要及时转股或直接卖出可转债,否则可能遭受巨大损失。

  来自华南的债券基金经理周齐(化名)表示,企业债的经营状况和外部评级均与当地政府财政收入相关性高,建议避开财政收入下滑的地区,申请转股最后得到的股份为整数股,当尾数不足1股时,公司将在转股日后的5个交易日内以现金兑付”民生证券固收分析师李奇霖也表示,曾经的传统工业巨子在经济需求疲弱、产业升级缓慢以及人口流出等众多因素叠加下,地方政府实际收入增长压力从2018年就开始逐年增加。

  5、注意转债转股溢价率,2018年01月,东北特钢债券到期无法兑付,当前市场环境下,转股价格高股价格的可转债请投资者谨慎参与,“东北特钢事件影响的不只是公司本身,企业连环违约的举动,以及违约后当地政府的消极应对,对整个辽宁地区企业融资市场都有负面影响,海南分公司财富管理部

来源:汉中资讯网

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